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Le dollar américain se débat au-dessus du creux de deux ans, tous les yeux rivés sur la Réserve fédérale

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Les dollars ont changé pour le naira jusqu’à 389,25 N pendant le trading intrajournalier, car ils ont légèrement augmenté dans la fenêtre I&E alors que les pénuries de dollars persistent. Ceci est selon les informations sur le site Web FMDQOTC.

La semaine s’est terminée sur un chiffre d’affaires Forex de 38,86 millions de dollars, une nette amélioration par rapport à la moyenne de 27 millions de dollars par jour enregistrée la semaine dernière.

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En revanche, le taux de change du marché parallèle est tombé à un nouveau plus bas après être resté inchangé pendant quatre jours consécutifs, puisqu’il a clôturé à N475 / 1 $ le lundi 27 juillet 2020.

Marché parallèle: Sur le marché noir où le forex est échangé officieusement, Naira s’est déprécié de N3 à un dollar pour s’écraser lundi à un nouveau plus bas de N475 / 1 $, selon les informations d’Abokifx, un important site Web de surveillance des devises. . C’est contre le N472 avec un dollar s’échangeant vendredi la semaine dernière.

Cependant, certains commerçants contactés par la recherche Nairametrics ont indiqué un prix de N473 / 1 $. Il n’est pas rare de voir des prix très différents sur le marché.

LIRE LA SUITE: Le chiffre d’affaires Forex de NAFEX a atteint 1,6 milliard de dollars depuis juin 2020

Surveillance du marché

NAFEX: Lundi, Naira s’est apprécié par rapport au dollar à la fenêtre des investisseurs et exportateurs (I&E), clôturant à 389,25 N / 1 $. Cela représente un gain de 25 kobo par rapport à la clôture du taux de 389,50 N qui a été rapporté le vendredi 24 juillet. Le taux d’ouverture indicatif était de N388.10 à un dollar lundi. Cela représente un gain de 11 kobo sur 388,21 N pour un dollar enregistré vendredi.

Naira est tombé à N390 pendant le trading intrajournalier avant de se renforcer au taux de clôture de 389,25 N. Il s’est également vendu aussi bas que N380 / 1 $ pendant le trading intrajournalier. Le Forex est vendu à des prix différents tout au long de la journée.

Une dépréciation de 0,4% par semaine (il était de 388,5 N / 1 $ la semaine dernière) est peut-être attribuée à la baisse du chiffre d’affaires des devises qui s’est produite la semaine dernière.

Chiffre d’affaires Forex:Dans l’intervalle, le chiffre d’affaires du forex dans la fenêtre Investisseurs et Exportateurs (I&E) a diminué le lundi 27 juillet 2020, en baisse de 11% jour après jour. Selon les données suivies par Nairametrics par FMDQ, le chiffre d’affaires du forex est passé de 43,67 millions de dollars le vendredi 24 juillet 2020 à 38,86 millions de dollars le lundi 27 juillet 2020.

La vente de forex moyenne au cours de la semaine dernière n’était que de 27 millions de dollars, contre 47 millions de dollars la semaine précédente. Nous avons également remarqué qu’aucun jour de la semaine dernière nous n’avons vu une vente proche ou supérieure à 100 millions de dollars, la première fois ce mois-ci.

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Disparités d’échange

La disparité du taux de change entre le taux officiel NAFEX et le taux du marché noir a encore augmenté lundi pour rester à 85,75 nairas. Le Nigéria maintient plusieurs taux de change, y compris le taux officiel CBN, les taux BDC, SMIS et NAFEX (fenêtre I&E).

L’unification des taux de change reste à l’ordre du jour et n’a pas encore été mise en œuvre des semaines après que le gouverneur de la banque centrale a confirmé qu’elle le serait.

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Le ministre des Finances a également admis que le Nigéria recherchait une unification de ses guichets de change, une décision jugée conforme aux exigences de la Banque mondiale. Le Nigéria sollicite un prêt de la banque mondiale pouvant atteindre 3 milliards de dollars. Le pays a été sous la pression du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale pour des réformes monétaires.

Pressions Covid-19

L’espace aérien du Nigéria reste fermé aux vols commerciaux internationaux et ne sera ouvert qu’en octobre 2020. Les voyages à l’étranger ont souvent été une source de demande pour le billet vert.

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La récente demande de dollars sur le marché parallèle serait alimentée par les spéculateurs. Le marché parallèle s’adresse également au trading forex via des virements électroniques, en particulier pour les acheteurs qui ne peuvent pas satisfaire leurs demandes en dollars à la fenêtre I&E ou à la fenêtre SMIS. Le taux de change des transferts par câble est souvent supérieur au taux du marché noir.

Défis Forex:La semaine dernière a été l’une des plus difficiles pour le marché des changes en raison de la très faible liquidité. La tendance à la baisse contre le billet vert et certaines autres grandes devises semble s’être poursuivie cette semaine.

La pénurie de dollars sévit dans le pays depuis quelques mois après l’effondrement des prix du pétrole, principale source de devises du Nigéria, déplaçant ainsi la demande vers le marché noir. La disparité croissante entre le taux officiel et le taux du marché noir est susceptible d’encourager une plus grande spéculation sur le marché des changes.

Dans une tentative de préserver les taux de change, la Banque centrale du Nigéria (CBN) a ordonné aux banques de cesser de traiter les nouveaux documents commerciaux pour l’importation de maïs.

Téléchargez l’application Nairametrics

BDC offre une solution

Selon un rapport de Nairametrics, le président de l’Association of Change Operators (ABCON), Aminu Gwadebe, a révélé que la réouverture de la fenêtre d’échange de BDC, entre autres, ferait baisser le pic actuel du taux. échange.

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Il a déclaré que les BDC ont toujours été le moyen et le pont vers la disponibilité de liquidités de détail sur le marché des changes. Il a également affirmé avoir toujours fourni un certain niveau de stabilité du taux de change sur le marché des changes en raison de sa proximité de BDC avec les utilisateurs finaux réels.

Au Japon, Konami annonce … des joueurs PC, des actualités et des images

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Pour le moment uniquement pour le marché japonais, Konami gronde et dévoile une gamme de lecteurs PC. Oui, vous avez bien lu. Attendez et voyez ce qui vous manque (pour l’instant) …


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Konami offrira donc prochainement aux clients japonais la possibilité d’acheter un PC avec le logo de la marque. Ceci est une gamme de PC baptisés Arespear qui se décline en 3 modèles en fonction de votre budget. C300, C700 et C700 +. Chacun d’eux propose le même type de coffret avec un format compact de 575 x 501 x 230 mm. La seule différence de modèle ne peut être vue que dans les couleurs. Compatible noir, blanc et RVB pour le modèle le plus cher (C700 +).

Le C300 d’entrée de gamme propose un processeur Intel Core i5-9400F, 8 Go de mémoire DDR4, une GeForce GTX 1650 et un SSD de 512 Go pour le stockage. Les deux modèles C700 et C700 + sont haut de gamme avec un processeur i7-9700 et un refroidissement par eau pour tout refroidir. On a aussi droit à plus de RAM avec 16 Go de DDR4 mais aussi et surtout un RTX 2070 Super comme GPU. Vous avez également la possibilité d’avoir 2 SSD de 512 Go.

Pas de sortie européenne pour le moment et Konami a vraiment hâte de voir l’engouement pour tout cela au Japon lors de sa sortie en septembre. Les prix varient de 184 000 yens (1 480 euros) à 338 800 yens (2 750 euros) selon le modèle et vos choix.

Vous pouvez admirer tout cela dans les images en notre galerie.

Avantages, inconvénients et pièges potentiels

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L’avantage le plus important est que l’Afrique du Sud obtient 4,2 milliards de dollars avec environ 1,1% d’intérêt. C’est une source de financement très peu coûteuse

Le Fonds monétaire international (FMI) a approuvé un prêt de 70 milliards de rands (4,3 milliards de dollars) à l’Afrique du Sud pour aider le pays à gérer les conséquences immédiates des retombées du COVID-19. Caroline Southey, directrice de Conversation Africa, a demandé à Danny Bradlow de faire la lumière sur ce à quoi les Sud-Africains devraient s’attendre.

Quelles conditions le FMI a-t-il liées à l’offre?

Le FMI a fourni un financement par le biais de sa facilité de financement rapide. Ceci est conçu pour soutenir les pays qui ont un besoin urgent de financement en raison d’une crise telle que la pandémie COVID-19. L’objectif est d’aider le pays à faire face aux conséquences financières immédiates de la crise. En conséquence, le FMI fournit des financements rapidement et sans conditions strictes.

Le pays doit simplement montrer au FMI qu’il est confronté à une crise, qu’il utilisera les fonds pour faire face à la crise, qu’il coopérera avec le FMI pour résoudre les problèmes de balance des paiements causés par la crise et pour décrire l’économie politique. suggère de suivre.

Dans certains cas, le FMI peut demander au pays de prendre certaines mesures politiques avant de pouvoir accéder aux fonds.

Dans le cas de l’Afrique du Sud, le problème des paiements du pays tient au fait que l’économie devrait se contracter d’environ 7% cette année et que le déficit budgétaire augmentera à environ 15% du PIB.

Cela signifie que le gouvernement devra augmenter le montant à emprunter. Étant donné qu’il a été dégradé par les agences de notation de crédit et que l’économie est en mauvais état, il existe un risque important que les investisseurs locaux et étrangers aient un appétit limité pour la dette sud-africaine. Cela compliquera les efforts du gouvernement pour financer le déficit.

Les prêts du FMI contribuent à résoudre ce problème.

L’Afrique du Sud a fourni les informations demandées au FMI sous la forme d’une lettre d’intention signée par le ministre des Finances et le gouverneur de la Banque de réserve. La lettre n’a pas encore été rendue publique.

Mais, selon le communiqué de presse du FMI, l’Afrique du Sud semble avoir informé le FMI de son intention de prendre des mesures pour stabiliser les finances du pays. Cela signifie que le gouvernement réduira les dépenses publiques pour réduire le besoin de prêts. Les controverses actuelles sur les salaires du secteur public et le financement des entreprises publiques sont des exemples de mesures qu’elle pourrait prendre.

Le gouvernement a également déclaré qu’il améliorerait la gouvernance des entreprises publiques et introduirait des réformes pour stimuler une économie croissante et inclusive. Ces réformes pourraient inclure des mesures visant à améliorer la concurrence dans différents secteurs de l’économie.

L’Afrique du Sud a pris ces engagements dans son état budgétaire à moyen terme en octobre dernier et dans son état budgétaire supplémentaire en juin de cette année.

Cela suggère que le FMI attend simplement du pays qu’il mette en œuvre les politiques déjà annoncées par le gouvernement.

Comment l’argent sera-t-il payé?

Ce type de financement est fourni en un seul versement. Le communiqué de presse du FMI ne précise pas quand les fonds seront décaissés, mais l’objectif est de rendre les fonds disponibles «rapidement». Cela pourrait déjà être en août.

Une fois les fonds décaissés, le gouvernement sera libre de les dépenser. Selon le communiqué du Trésor national, il prévoit d’utiliser cet argent pour soutenir les services de première ligne et de santé, pour protéger les plus vulnérables, encourager la création d’emplois, soutenir les réformes économiques et stabiliser la dette publique.

Tout cela est conforme à l’objectif de l’instrument de financement rapide et aux intentions déclarées par le gouvernement.

Mais ces objectifs sont très généraux et nous aurons besoin de plus de détails sur ce à quoi le gouvernement va dépenser les fonds.

Quelles sont les restrictions à la capacité du gouvernement d’utiliser l’argent?

Le prêt du FMI ne pas imposer toutes les conditions au-delà de ce qui est dans la loi sud-africaine sur la façon d’utiliser les fonds. En conséquence, les fonds seront soumis aux mêmes exigences en matière de passation de marchés et de comptabilité que toutes les autres dépenses budgétaires.

En outre, le gouvernement devra rendre des comptes dans ses futurs états budgétaires et rendre compte au Parlement de la manière dont les fonds ont été utilisés. Les Sud-Africains pourront également demander au gouvernement de démontrer que les fonds ont été dépensés conformément aux exigences de la constitution et de la charte des droits.

Cela signifie que le gouvernement doit démontrer qu’il utilise le maximum de ressources disponibles, quelle qu’en soit la source, pour aider à réaliser tous les droits que la constitution sud-africaine et les engagements internationaux accordent aux Sud-Africains.

Le FMI demande à l’Afrique du Sud de rembourser les fonds au FMI pendant 20 mois à compter de 40 mois après l’octroi du prêt. Cela signifie que les Sud-Africains devront s’assurer que les fonds destinés à rembourser le FMI sont correctement budgétisés.

Quels sont les aspects positifs du prêt?

L’avantage le plus important est que l’Afrique du Sud obtient 4,2 milliards de dollars avec environ 1,1% d’intérêt. C’est une source de financement très bon marché. Si le gouvernement essayait d’augmenter le même montant sur les marchés intérieurs ou à partir d’autres sources internationales, il paierait un taux d’intérêt considérablement plus élevé – le taux actuel des obligations d’État à échéance comparable est d’environ 7%.

Le deuxième avantage potentiel est que le prêt du FMI va catalyser d’autres fonds pour le pays. En d’autres termes, les investisseurs en Afrique du Sud et à l’étranger interpréteront l’action du FMI comme une expression de soutien à l’Afrique du Sud et cela leur donnera la confiance nécessaire pour investir dans la dette sud-africaine.

Étant donné que les investisseurs étrangers détiennent environ 30% de la dette libellée du gouvernement sud-africain, ce regain de confiance peut être important. Cela réduira à la fois l’incitation de ces investisseurs à vendre leurs obligations d’État, augmentant potentiellement les taux d’intérêt et permettant au gouvernement d’émettre de nouvelles dettes si nécessaire.

Le troisième avantage est qu’en aidant à stabiliser la situation en Afrique du Sud, il limitera les dommages qui pourraient être infligés aux pays voisins. Ceci, à son tour, pourrait aider les exportations sud-africaines et contribuer ainsi à préserver les emplois et les revenus en Afrique du Sud.

Quels sont les inconvénients?

Le point négatif le plus important est que le prêt est libellé dans une devise étrangère. Par conséquent, l’Afrique du Sud doit prendre le risque que si le rand se déprécie, le prêt et les intérêts sur celui-ci deviennent plus chers. Compte tenu de l’état de l’économie sud-africaine, ce risque n’est pas insignifiant.

Mais il est important de garder à l’esprit que le FMI définit les obligations de prêt et de remboursement en droits de tirage spéciaux. Ce sont les formes spéciales de la monnaie du FMI et sa valeur est constituée d’un composé d’un panier de devises. Il s’agit notamment du dollar américain, de l’euro, du yen japonais, du renminbi chinois et de la livre sterling. Les valeurs de ces devises ont tendance à fluctuer les unes par rapport aux autres, de sorte que certaines s’apprécient tandis que d’autres se déprécient. Cela contribue à atténuer le risque de change que l’Afrique du Sud doit supporter.

Le deuxième risque est que si l’Afrique du Sud n’utilise pas les fonds du FMI à bon escient, la situation économique du pays s’aggravera et aura du mal à rembourser la dette.

Si cela se produit ou si la pandémie dure plus longtemps que prévu, le pays peut être contraint de rechercher un soutien supplémentaire. Dans les deux cas, la position de négociation en Afrique du Sud serait nettement plus faible.

Danny Bradlow, professeur SARCHI de droit du développement international et des relations économiques africaines, Université de Pretoria

Cet article a été republié par The Conversation avec une licence Creative Commons. Lire l’article original


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Le dollar rebondit contre l’euro après un creux de deux ans

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New York (AWP / Afp) – Le dollar s’est apprécié par rapport à l’euro mardi au lendemain d’un creux depuis septembre 2018 sur un marché en attendant la fin de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale aux États-Unis.

A la fin de la séance américaine, l’euro recule de 0,31% face au dollar à 1,1716 $.

L’indice dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier d’autres devises, a gagné 0,10%.

« Les hausses supersoniques qui ont poussé l’euro et l’or se sont taries à la veille d’une décision de la Banque centrale américaine qui a allégé la pression de vente sur le billet vert », a déclaré Joe Manimbo de Western Union.

Les participants au marché ne s’attendent pas à une grande annonce de la Fed mercredi, mais les commentaires du chef Jerome Powell lors de la conférence de presse après la réunion seront examinés.

Il est peu probable que les taux directeurs américains, qui ont été réduits de 0 à 0,25% à la mi-mars contre des mesures de confinement massives dans le pays, évoluent.

Les membres du comité monétaire devraient également rappeler l’importance du soutien financier fourni par le gouvernement fédéral aux familles et aux entreprises.

« Si la Fed signale qu’elle est prête à mettre en place de nouvelles mesures de soutien, elle mettra en évidence la santé fragile de l’économie, qui a été un facteur majeur de la baisse du dollar », explique M. Manimbo.

Au Congrès, démocrates et républicains ont entamé la négociation d’un nouveau plan d’aide d’environ 1 000 milliards de dollars (environ 850 milliards d’euros), mais les discussions devraient être tendues, moins de 100 jours avant l’élection présidentielle.

                       Cours de mardi Cours de lundi

                       21H00 GMT      21H00 GMT

EUR/USD                1,1716         1,1752

EUR/JPY                123,13         123,83

EUR/CHF                1,0755         1,0811

EUR/GBP                0,9060         0,9123

USD/JPY                105,09         105,37

USD/CHF                0,9179         0,9199

GBP/USD                1,2932         1,2882

afp / rp

les avantages, les inconvénients et les pièges potentiels

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Le Fonds monétaire international (FMI) a approuvé un prêt de 70 milliards de rands (4,3 milliards de dollars) à l’Afrique du Sud pour aider le pays à gérer les conséquences immédiates des retombées du COVID-19. Caroline Southey, directrice de Conversation Africa, a demandé à Danny Bradlow de faire la lumière sur ce à quoi les Sud-Africains devraient s’attendre.

Quelles conditions le FMI a-t-il liées à l’offre?

Le FMI a fourni un financement par le biais de sa facilité de financement rapide. Ceci est conçu pour soutenir les pays qui ont un besoin urgent de financement en raison d’une crise telle que la pandémie COVID-19. L’objectif est d’aider le pays à faire face aux conséquences financières immédiates de la crise. En conséquence, le FMI fournit des financements rapidement et sans conditions strictes. Le pays doit simplement montrer au FMI qu’il est confronté à une crise, qu’il utilisera les fonds pour faire face à la crise, qu’il coopérera avec le FMI pour résoudre les problèmes de balance des paiements causés par la crise et pour décrire l’économie politique. suggère de suivre.

Dans certains cas, le FMI peut demander au pays de prendre certaines mesures politiques avant de pouvoir accéder aux fonds.

Dans le cas de l’Afrique du Sud, le problème des paiements du pays est dû au fait que l’économie devrait se contracter d’environ 7% cette année et que le déficit budgétaire augmentera à environ 15% du PIB. Cela signifie que le gouvernement devra augmenter le montant à emprunter. Étant donné qu’il a été dégradé par les agences de notation de crédit et que l’économie est en mauvais état, il existe un risque important que les investisseurs locaux et étrangers aient un appétit limité pour la dette sud-africaine. Cela compliquera les efforts du gouvernement pour financer le déficit.

Les prêts du FMI contribuent à résoudre ce problème.

L’Afrique du Sud a fourni les informations demandées au FMI sous la forme d’une lettre d’intention signée par le ministre des Finances et le gouverneur de la Banque de réserve. La lettre n’a pas encore été rendue publique. Mais, selon le communiqué de presse du FMI, l’Afrique du Sud semble avoir informé le FMI de son intention de prendre des mesures pour stabiliser les finances du pays. Cela signifie que le gouvernement réduira les dépenses publiques pour réduire le besoin de prêts. Les controverses actuelles sur les salaires du secteur public et le financement des entreprises publiques sont des exemples de mesures qu’elle pourrait prendre. Le gouvernement a également déclaré qu’il améliorerait la gouvernance des entreprises publiques et introduirait des réformes pour stimuler une économie croissante et inclusive. Ces réformes pourraient inclure des mesures visant à améliorer la concurrence dans différents secteurs de l’économie.



Une lire aussi: les Sud-Africains devraient accepter que le FMI n’est ni leur pire ennemi ni leur sauveur


L’Afrique du Sud a pris ces engagements dans son état budgétaire à moyen terme en octobre dernier et dans son état budgétaire supplémentaire en juin de cette année.

Cela suggère que le FMI attend simplement du pays qu’il mette en œuvre les politiques déjà annoncées par le gouvernement.

Comment l’argent sera payé

Ce type de financement est fourni en un seul versement. Le communiqué de presse du FMI ne précise pas quand les fonds seront décaissés, mais l’objectif est de rendre les fonds disponibles «rapidement». Cela pourrait déjà être en août.

Une fois les fonds décaissés, le gouvernement sera libre de les dépenser. Selon le communiqué du Trésor national, il prévoit d’utiliser cet argent pour soutenir les services de première ligne et de santé, pour protéger les plus vulnérables, encourager la création d’emplois, soutenir les réformes économiques et stabiliser la dette publique.

Tout cela est conforme à l’objectif de l’instrument de financement rapide et aux intentions déclarées par le gouvernement.

Mais ces objectifs sont très généraux et nous aurons besoin de plus de détails sur ce à quoi le gouvernement va dépenser les fonds.

Quelles sont les restrictions à la capacité du gouvernement d’utiliser l’argent?

Le prêt du FMI ne pas imposer toutes les conditions au-delà de ce qui est dans la loi sud-africaine sur la façon d’utiliser les fonds. En conséquence, les fonds seront soumis aux mêmes exigences en matière de passation de marchés et de comptabilité que toutes les autres dépenses budgétaires.

En outre, le gouvernement devra rendre des comptes dans ses futurs états budgétaires et rendre compte au Parlement de la manière dont les fonds ont été utilisés. Les Sud-Africains pourront également demander au gouvernement de démontrer que les fonds ont été dépensés conformément aux exigences de la constitution et de la charte des droits. Cela signifie que le gouvernement doit démontrer qu’il utilise le maximum de ressources disponibles, quelle qu’en soit la source, pour aider à réaliser tous les droits que la constitution sud-africaine et les engagements internationaux accordent aux Sud-Africains.

Le FMI demande à l’Afrique du Sud de rembourser les fonds au FMI pendant 20 mois à compter de 40 mois après l’octroi du prêt. Cela signifie que les Sud-Africains devront s’assurer que les fonds destinés à rembourser le FMI sont correctement budgétisés.

Quels sont les aspects positifs du prêt?

L’avantage le plus important est que l’Afrique du Sud obtient 4,2 milliards de dollars avec environ 1,1% d’intérêt. C’est une source de financement très bon marché. Si le gouvernement essayait de collecter le même montant sur les marchés nationaux ou auprès d’autres sources internationales, il paierait un taux d’intérêt considérablement plus élevé – le taux actuel des obligations d’État à échéance comparable est d’environ 7%.

Le deuxième avantage potentiel est que le prêt du FMI va catalyser d’autres fonds pour le pays. En d’autres termes, les investisseurs en Afrique du Sud et à l’étranger interpréteront l’action du FMI comme une expression de soutien à l’Afrique du Sud et cela leur donnera la confiance nécessaire pour investir dans la dette sud-africaine. Étant donné que les investisseurs étrangers détiennent environ 30% de la dette libellée du gouvernement sud-africain, ce regain de confiance peut être important. Cela réduira à la fois l’incitation de ces investisseurs à vendre leurs obligations d’État, augmentant potentiellement les taux d’intérêt, et permettra au gouvernement d’émettre une nouvelle dette si nécessaire.

Le troisième avantage est qu’en aidant à stabiliser la situation en Afrique du Sud, il limitera les dommages qui pourraient être infligés aux pays voisins. Ceci, à son tour, pourrait aider les exportations sud-africaines et contribuer ainsi à préserver les emplois et les revenus en Afrique du Sud.

Quels sont les inconvénients?

Le point négatif le plus important est que le prêt est libellé dans une devise étrangère. Par conséquent, l’Afrique du Sud doit prendre le risque que si le rand se déprécie, le prêt et les intérêts sur celui-ci deviennent plus chers. Compte tenu de l’état de l’économie sud-africaine, ce risque n’est pas insignifiant.

Mais il est important de garder à l’esprit que le FMI définit les obligations de prêt et de remboursement en droits de tirage spéciaux. Ce sont les formes spéciales de la monnaie du FMI et sa valeur est constituée d’un composé d’un panier de devises. Il s’agit notamment du dollar américain, de l’euro, du yen japonais, du renminbi chinois et de la livre sterling. Les valeurs de ces devises ont tendance à fluctuer les unes par rapport aux autres, de sorte que certaines s’apprécient tandis que d’autres se déprécient. Cela contribue à atténuer le risque de change que l’Afrique du Sud doit supporter.

Le deuxième risque est que si l’Afrique du Sud n’utilise pas les fonds du FMI à bon escient, la situation économique du pays s’aggravera et aura du mal à rembourser la dette.

Si cela se produit ou si la pandémie dure plus longtemps que prévu, le pays peut être contraint de rechercher un soutien supplémentaire. Dans les deux cas, la position de négociation en Afrique du Sud serait nettement plus faible.

Corning Incorporated: présentation T2-2020

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Déclarations prospectives et mises en garde

Les déclarations contenues dans cette présentation qui ne sont pas des faits ou des informations historiques et qui contiennent des mots tels que « volonté », « croire », « anticiper », « s’attendre », « avoir l’intention », « planifier », « rechercher », « voir »  » « et » cible « et les expressions similaires sont des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont faites conformément aux dispositions de la sphère de sécurité du Private Securities Litigation Reform Act de 1995 et comprennent des estimations et des hypothèses relatives aux développements économiques, concurrentiels et législatifs. Ces déclarations font référence à des événements futurs qui, de par leur nature, abordent des problèmes qui sont, à des degrés divers, incertains. Ces estimations sont sujettes à des changements et à des incertitudes qui, dans de nombreux cas, échappent à notre contrôle. Il ne peut être garanti que les développements futurs seront conformes aux attentes de la direction. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux que nous attendons, selon l’issue de divers facteurs. Nous ne nous engageons pas à mettre à jour les déclarations prospectives.

Certains des risques, incertitudes et autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives comprennent, sans toutefois s’y limiter:: la durée et la gravité de la COVID-19[femininela pandémie (coronavirus) et son impact final sur toutes nos demandes mondiales, nos opérations et nos activités de chaîne d’approvisionnement; les les effets des acquisitions, cessions et autres opérations similaires; conditions commerciales, financières, économiques et politiques mondiales; tarifs et droits d’importation; les fluctuations monétaires entre le dollar américain et d’autres devises, principalement le yen japonais, l’euro, le yuan chinois et le won sud-coréen; demande de produits et capacité de l’industrie; des produits et des prix compétitifs; la disponibilité et les coûts des composants et matériaux critiques; développement et commercialisation de nouveaux produits; les commandes et la demande des principaux clients; le montant et le calendrier de nos flux de trésorerie et de nos bénéfices et d’autres conditions, qui peuvent affecter notre capacité à verser notre dividende trimestriel au niveau prévu ou à racheter des actions aux niveaux prévus; interruption possible des activités commerciales en raison d’activités terroristes, de cyberattaques, de conflits armés, d’instabilité politique ou financière, de catastrophes naturelles ou de graves problèmes de santé; perturbation imprévue de l’équipement, des installations, des systèmes informatiques ou des opérations; effet des développements réglementaires et juridiques; capacité d’ajuster les dépenses d’investissement aux niveaux attendus de la demande des clients; taux de changement technologique; aptitude à appliquer des brevets et à protéger la propriété intellectuelle et les secrets commerciaux; litige défavorable; problèmes de performance des produits et composants; rétention du personnel clé; la capacité du client, en particulier dans le domaine des technologies d’affichage, à maintenir des opérations rentables et à obtenir des financements pour financer leurs opérations en cours et les extensions de production et payer leurs crédits à l’échéance; perte de clients importants; les modifications des lois et règlements fiscaux, y compris la loi de 2017 sur les réductions d’impôt et l’emploi; les impacts des audits des autorités fiscales; et l’impact potentiel des lois, règlements gouvernementaux et autres actions et enquêtes gouvernementales.

Pour une liste complète des risques et autres facteurs, reportez-vous aux facteurs de risque et déclarations prospectives décrits dans nos rapports annuels sur formulaire 10-K et dans les rapports trimestriels sur formulaire 10-Q.

© 2020 Corning Incorporated

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Utilisation d’informations financières non conformes aux PCGR

Corning a inclus des mesures financières non-GAAP dans cette présentation pour compléter les états financiers consolidés de Corning présentés sur une base GAAP. Dans la gestion de la société et dans l’évaluation de notre performance financière, nous ajustons certaines mesures fournies par nos états financiers consolidés pour exclure des éléments spécifiques pour arriver à des mesures de rendement clés.

Ces éléments comprennent les gains et les pertes sur nos contrats de résultat convertis, les coûts liés à l’acquisition, certains éléments fiscaux distincts, les charges liées à la restructuration et à la restructuration, certaines dépenses liées au litige, les ajustements à la valeur de marché les pensions et autres éléments qui ne reflètent pas les résultats d’exploitation courants de la Société ou de nos sociétés associées. De plus, Corning a adopté l’utilisation de ratios de change constants pour le yen japonais, le nouveau dollar de Taiwan, la victoire de la Corée du Sud, le yuan chinois et l’euro. La société estime que l’utilisation de ratios de change constants permet aux investisseurs de comprendre nos résultats sans la volatilité des fluctuations de change et reflète l’économie sous-jacente des contrats de bénéfices convertis que nous utilisons pour atténuer l’impact des variations des taux de change. sur nos bénéfices et nos flux de trésorerie. Corning estime également que les rapports sur les mesures de performance clés offrent aux investisseurs une plus grande transparence des informations utilisées par notre équipe de direction pour prendre des décisions financières et opérationnelles.

Ces mesures ne sont pas préparées conformément aux normes comptables généralement reconnues aux États-Unis («PCGR»). Ces mesures ne sont pas et ne doivent pas être considérées comme un substitut aux mesures de reporting GAAP. Nous croyons que les investisseurs devraient tenir compte de ces mesures non conformes aux PCGR lors de l’évaluation de nos résultats, car elles sont davantage représentatives de notre performance opérationnelle de base et de la façon dont la direction évalue nos résultats d’exploitation et nos tendances. Les définitions de ces mesures financières non-GAAP et les rapprochements de ces mesures financières non-GAAP avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables sont disponibles sur le site Web de la Société en allant sur la page Relations avec les investisseurs et en cliquant sur « Résultats trimestriels » dans le  » Données financières et archivage « .

Depuis le 1er juillet 2019, nous avons remplacé le terme «bénéfice de base» par «résultat net principal». Les termes sont interchangeables et les calculs sous-jacents restent les mêmes.

En ce qui concerne les perspectives de la société pour les périodes futures, nous ne sommes pas en mesure de fournir des rapprochements pour ces mesures non conformes aux PCGR car la société n’anticipe pas le mouvement des devises étrangères par rapport au dollar américain ou d’autres éléments qui ne reflètent pas les opérations en cours, ni ne prévoit des éléments qui ne se sont pas encore produits ou qui sont hors du contrôle de la Société. En conséquence, la Société n’est pas en mesure de fournir des informations prospectives sur une base GAAP.

© 2020 Corning Incorporated

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Ancien ministre grec des Finances: Bitcoin ne convient pas pour remplacer l’argent

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L’ancien ministre grec des Finances, Yanis Varoufakis, connaît une chose ou deux sur les crises financières. En 2015, alors qu’il était aux commandes, le pays était dans une situation financière telle qu’il n’a pas été en mesure de verser 1,6 milliard d’euros au Fonds monétaire international.

Il utilise maintenant cette expérience pour discuter du succès de Bitcoin en tant que substitut à la monnaie fiduciaire. Dans une lettre ouverte publié lundi, il a affirmé que Bitcoin ne devrait pas remplacer Fiat car cela ne ferait que rendre « le capitalisme plus laid, pire et plus dangereux pour l’humanité ».

D’autre part, il a déclaré qu’il y avait un potentiel dans la technologie blockchain elle-même.

« Bitcoin manque d’amortisseurs »

Dans sa lettre, Varoufakis a fait valoir que Bitcoin est incapable de réagir à divers problèmes économiques – tels que la pandémie actuelle de coronavirus – car sa politique monétaire est codifiée et ne peut pas être facilement modifiée.

«Prenons le crash de 2008 ou la crise plus récente induite par Covid-19 en 2020. Nous supposons que les banques centrales n’avaient pas la capacité instantanée de créer des milliards de dollars, d’euros, de livres et de yens – et devaient plutôt compter sur une majorité spontanée d’utilisateurs de Bitcoin pour accepter une augmentation massive de la masse monétaire « , a-t-il déclaré. Varoufakis a écrit, ajoutant: « Le résultat serait un effondrement des banques et des entreprises en 1929 ».

L’offre de Bitcoin est limitée à 21 millions, un plafond qui ne changera probablement pas. Tant que cette limite maximale n’est pas atteinte, l’offre est créée à un taux constant qui est divisé par deux tous les quatre ans. Le réseau Bitcoin n’est pas en mesure d’augmenter l’offre à volonté, bien que ses partisans affirment que c’est une bonne chose.

Varoufakis a souligné que la propriété de Bitcoin est répartie de manière très inégale et que les personnes qui en possèdent beaucoup ne seront pas ravies à l’idée d’augmenter leur offre, car cela dévalorisera leurs avoirs. Par conséquent, si Bitcoin remplace les monnaies légales, cela ne fera qu’aggraver le problème des inégalités de richesse pendant les crises et incitera les riches à maintenir «leurs loyers privés aux dépens de l’intérêt public».

« En bref, le problème du free-rider qui garantit le renforcement maximal de toute crise capitaliste (dans toute économie qui repose sur Bitcoin comme monnaie principale) sera troublé par la disparité de propriété de Bitcoin – qui est inévitable dans tout système monétaire qui se chevauchent au capitalisme contemporain », a-t-il observé.

« La domination des bitcoins ne démocratisera pas la vie économique »

Et même si Bitcoin remplace l’argent traditionnel, selon Varoufakis, cela ne changerait pas grand-chose pour la plupart des gens dans les systèmes capitalistes.

« Les droits de propriété sur les terres, les ressources et les machines restent inchangés car les sociétés de capital-investissement et les fonds de pension continuent de détenir la plupart des transactions boursières à Wall Street, dans la ville, etc. », a-t-il écrit, ajoutant que « tout cela ce qui sera changé, c’est que les banques centrales disparaîtront et que la communauté des utilisateurs de Bitcoin déterminera la masse monétaire mondiale. « 

Rien ne changera au niveau des entreprises et des entreprises, a poursuivi Varoufakis, car « Jeff Bezos contrôlera toujours un monopole-monopole massif » tandis que Facebook et Exxon-Mobils dans le monde continueront de dominer leurs marchés et d’exploiter les économies les plus faibles. .

En attendant, les banques privées ne trouveront que de nouvelles façons de créer divers actifs, mais cette fois, elles sont ancrées dans les Bitcoins.

« [Private banks] aurait […] trouver des moyens de créer des dérivés complexes basés sur Bitcoin – des dérivés qui fonctionneront bientôt (tout comme les CDO de Lehman Brothers avant 2008) comme des réserves de valeur et des moyens d’échange; c’est-à-dire en tant qu’argent privé », a écrit Varoufakis, ajoutant que« le remplacement de la monnaie fiduciaire par Bitcoin nous ramènerait à une version postmoderne du 19e siècle en Amérique – pas exactement un potentiel socialiste pour aller aux barricades ».

Tous ces facteurs combinés conduiront inévitablement à de nouvelles dépressions, aggravées par l’incapacité de Bitcoin – ou la réticence des riches – à augmenter l’offre ou à s’adapter aux crises d’une manière ou d’une autre.

« En bref, non seulement la démocratisation de l’argent via Bitcoin échouera à démocratiser le capitalisme, mais elle donnera également une impulsion toute puissante aux forces de régression », a déclaré Varoufakis.

Blockchain, pas Bitcoin

En résumé, Varoufakis a comparé le système monétaire à une queue de chien. Puisqu’elle ne peut «ébranler le chien capitaliste par elle-même», «la démocratisation de l’argent à travers une monnaie commune ne démocratisera pas la vie économique mais rendra plutôt le capitalisme plus laid, pire et plus dangereux pour l’humanité».

Cependant, l’ancien ministre grec des Finances a réitéré que si Bitcoin n’est peut-être pas la réponse aux nombreux écueils du capitalisme, la technologie de la blockchain pourrait très bien jouer un rôle dans la création d’un nouveau type de structure financière.

«Cela dit, une municipalité monétaire (qui peut très bien s’appuyer sur quelque chose comme la blockchain sur laquelle est basé Bitcoin), je n’en doute pas, sera un aspect essentiel d’une économie démocratique; du socialisme », a conclu Varoufakis.

Mais qu’est-ce que la blockchain, sans Bitcoin?

Le dollar rebondit, l’or glisse, tandis que les actions se maintiennent

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L’Europe 

Les nouvelles d’Europe sont claires et les faits marquants de la semaine qui incluent le premier coup d’œil sur le PIB du deuxième trimestre (la prévision médiane de l’enquête Bloomberg prévoyait une contraction trimestrielle de 12%), le chômage en juin (~ 7,7% contre 7,4%) et le premier regard sur l’IPC de juillet (la prévision médiane est une baisse de 0,5% pour une augmentation de 0,2% sur une base annuelle) est toujours à venir.

Aujourd’hui, l’accent est principalement mis sur les bénéfices et les bénéfices des banques en particulier. Les banques européennes sont encouragées à prolonger le gel des paiements de dividendes et des rachats d’actions introduit pour la première fois en mars. Cela peut valoir environ 30 milliards d’euros. Le Royaume-Uni est également à bord. En termes de provisionnement des pertes sur prêts, les banques européennes devraient allouer à peu près le même montant qu’au premier trimestre, soit environ 25 milliards d’euros. En comparaison, les cinq principales banques américaines ont ajouté un peu plus de 60 milliards de dollars au premier semestre pour amortir les créances douteuses.

Fitch a réduit son potentiel de croissance sur cinq ans pour le Royaume-Uni de 1,6% à 0,9%. Il a également porté le potentiel de l’UEM à 0,7% contre 1,2%. Cela pourrait affaiblir la détermination des gérants d’actifs, dans lesquels les enquêtes sectorielles suggèrent la volonté de surpondérer les actions européennes et euro sur des idées de surperformance économique et / ou bénéficiaire. Cela dit, le nombre de mises à niveau des analystes a dépassé le nombre de déclassements en Europe pour la première fois cette année.

L’euro a atteint 1,1780 $ hier. Alors que la dynamique s’arrêtait en Asie, une légère prise de bénéfices a été observée qui a brièvement chuté à un peu moins de 1,17 $ lors des premières ventes européennes. La résistance intrajournalière est vue entre 1,1740 $ et 1,1750 $. Dans le mouvement récent, le sommet de session a souvent été enregistré en Amérique du Nord et nous chercherons à voir si le modèle est valide aujourd’hui. Le marché peut devenir prudent avant le résultat de demain de la réunion du FOMC.

La livre sterling a dépassé 1,29 dollar hier pour la première fois en quatre mois. Aujourd’hui, il a atteint un nouveau sommet marginal (~ 1,2905 $), mais cela se consolide également. Le support est disponible dans la zone 1,2830 $ – 1,2850 $. Alors que l’euro a rebondi contre le dollar hier, il s’est également élevé à environ CHF 1.040, le plus haut niveau ici en juillet. Cependant, la consolidation d’aujourd’hui a fait chuter l’euro aux alentours de 1,1775 CHF. Recherchez-le pour trouver un support supérieur à CHF 1160.

Amérique

Les États-Unis font état des prix des logements, de la confiance des consommateurs des conférences et de l’enquête de production de juillet de la Fed de Richmond. Même dans les meilleurs moments, ce ne sont pas les facteurs typiques du marché. L’accent est mis sur trois volets: les bénéfices des entreprises (les temps forts d’aujourd’hui incluent McDonald’s, Pfizer et 3M), la négociation sur le compte fiscal et le début de la réunion du FOMC. Le Canada n’a pas de rapports économiques, tandis que les données hebdomadaires sur les réserves du Mexique sont dues. Continuez à accumuler progressivement des réserves. Ils ont augmenté d’environ 4,5% cette année après une augmentation de 3,5% l’an dernier.

L’Economic Policy Institute estime qu’une réduction supplémentaire de l’assurance-chômage de 600 $ par semaine à 200 $ par semaine réduira la demande globale et réduira le nombre d’emplois qui devraient être créés. Il s’attend à une perte d’environ 2,5% de la croissance et 3,4 millions d’emplois en moins. Après la réunion du FOMC de cette semaine et le premier examen du PIB du deuxième trimestre, le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour juillet est prévu pour la fin de la semaine prochaine.

C’est l’un des rapports économiques à haute fréquence les plus difficiles à prévoir. Cependant, les perspectives se sont assombries après l’augmentation de la semaine dernière des premières demandes de chômage hebdomadaires, qui couvraient la semaine au cours de laquelle l’enquête sur les salaires non agricoles a été menée. Une autre augmentation, qui est ce à quoi s’attend la prévision médiane de l’enquête Bloomberg, ne perdra que momentanément dans l’excitation entourant le rapport sur le PIB.

Le jour des nouvelles relativement léger nous permet de regarder de plus près les données commerciales de juin au Mexique qui ont été publiées hier. Le Mexique a affiché un excédent commercial record de 5,5 milliards de dollars. Cependant, ce n’est pas une bonne nouvelle. Le Mexique saigne. L’indice d’activité économique IGAE de mai, publié à la fin de la semaine dernière, a montré une baisse de 22,73% d’une année sur l’autre. La baisse de 2,62% sur le mois a été près de trois fois supérieure aux prévisions des économistes. Le virus étant toujours sous contrôle, les prévisions du gouvernement pour une contraction de 9,6% cette année devraient être dépassées. L’excédent commercial record était fonction d’une plus forte baisse des importations (-23,2%) que des exportations (-12,8%).

Les exportations d’automobiles ont chuté de plus du tiers (34,6%) cette année pour s’établir à 47,5 milliards de dollars. Les autres exportations manufacturières ont reculé de 3,4% pour s’établir à 113,8 milliards de dollars. Les exportations de pétrole ont chuté de près de 42% au premier semestre à 8,0 milliards de dollars. Les exportations agricoles ont augmenté de 7,3% à 10,5 milliards de dollars pour dépasser le pétrole. La force du poids ne reflète pas la macroéconomie mais ses taux d’intérêt réels et nominaux élevés dans l’environnement actuel. Hier, le dollar est tombé sous MXN22.00 pour la première fois ce mois-ci. Le plus bas de juin était proche de MXN21,46.

Le dollar américain a initialement prolongé ses pertes par rapport au dollar canadien, glissant à 1,3330 CAD, juste avant le creux du mois dernier (~ 1,33 CAD) avant de rebondir à près de 1,3400 CAD. La correction à la hausse pourrait aller un peu plus loin, mais la résistance dans la zone 1,3420 CAD-1,3440 CAD peut offrir une limite suffisante aujourd’hui. Le billet vert a trouvé un support contre le peso mexicain près de 21,90 MXN et a rebondi aux alentours de 22,07 MXN. La résistance est proche de MXN22.20. Le poids a augmenté d’environ 4,5% ce mois-ci, mais dans la région, il s’est amélioré depuis le Chili (~ + 6,75%) et le Brésil (~ + 6,15%). Le gain de près de 2..2% du peso colombien le place parmi les 10 premières devises des marchés émergents avec les meilleures performances à ce jour ce mois-ci.

L’expérience unique d’Hiroshima – M2 Magazine

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Visiter Hiroshima signifie ressentir des émotions – et non les trucs inventés dans des endroits comme Disneyland, je parle de la vraie affaire.

Je suis allé deux fois à Hiroshima et j’ai eu deux réactions complètement différentes. La première fois, j’y suis allé seul; c’était un jour sombre, gris acier, et j’étais submergé par un sentiment de dépression totale pour l’inhumanité de l’homme pour l’homme. La deuxième fois, j’y suis allé avec mes enfants; c’était une belle journée merveilleuse, la ville semblait d’une beauté étincelante et j’ai été submergée par la joie que l’esprit infatigable de l’humanité est capable de tout surmonter! Donc, soit je suis une personne extrêmement émotive (réelle!), Soit Hiroshima a une capacité extraordinaire à se mettre sous votre peau (même réelle!). Quoi qu’il en soit, je recommande vivement de l’ajouter à votre itinéraire la prochaine fois que vous visiterez le Japon pour affaires ou pour le plaisir, car c’est bien plus qu’une simple destination.

Parce qu’il y a des syllabes dans la culture globale qui sont si enracinées dans notre psyché que nous avons une réponse pavlovienne, par exemple; « Coca Cola » (saveur pétillante et sucrée d’Amérique); « Brexit » (Mec, j’en ai tellement marre de l’entendre!) Et; « Warriors » (Merde! Quand n’apprendront-ils JAMAIS à affronter ??? !!!!). « Hiroshima » est certainement l’un de ces mots et sa simple expression suffit à évoquer un large éventail d’images mentales; nuages ​​de champignons, Seconde Guerre mondiale, camps de prisonniers de guerre du Pacifique, difformités grotesques, guerre froide, président Eisenhower, et al. Mais jusqu’à ce que vous y alliez, vous ne savez pas comment vous allez réagir. Et combien de villes sur cette douce Terre pouvons-nous dire?

Petit garçon bleu

Le 6 août 1945, le bombardier américain Enola Gay lâché la bombe nucléaire «Little Boy» sur Hiroshima tuant immédiatement 70 000 personnes – avec le nombre de morts plus que doublé plus tard cette année une fois que les radiations ont fait leur travail diabolique. Les photos de l’époque montrent une dévastation complète avec la grande majorité des bâtiments, des arbres et des habitants du centre-ville complètement vaporisés. Un bâtiment, le hall d’exposition des produits, a largement survécu à l’explosion et est toujours situé dans le parc commémoratif de la paix d’Hiroshima aujourd’hui en souvenir de toutes les personnes tuées dans l’explosion.

Contrairement à certains des monuments commémoratifs de la ville, le Peace Memorial Park est gratuit et plein de souvenirs touchants de bombardements, notamment: La flamme de la paix (qui continuera à brûler jusqu’à ce que les armes nucléaires ne soient que dans les livres d’histoire ), le monticule commémoratif de la bombe atomique qui contient les cendres incinérées des 70 000 victimes de la bombe et le monument de la paix des enfants. Cette statue est décorée de grues en papier origami aux couleurs vives fabriquées par des enfants des quatre coins du globe. Sombre? Inspirant? Dîtes-moi.

Au-delà de la bombe

Bien sûr, Hiroshima est bien plus que des bombes atomiques; Le château de Carp (ou château d’Hiroshima) est une reconstruction de l’original 16e maison féodale du siècle dernier détruite par Little Boy en 1945. Mazda a été fondée dans la ville et a toujours son siège mondial ici, en plus ils ont un musée fantastique et une visite d’usine que vous pouvez continuer. Hiroshima dispose également de son propre système de tramway, un moyen pratique et simple de se déplacer dans la ville. Vous ne payez vos pièces que lorsque vous descendez.

Y arriver

Bien qu’étant une ville de 1,5 million, Hiroshima n’est pas exactement sur la bonne voie pour les touristes car elle est située à environ 700 km de Tokyo – un peu plus que la route du Great Kiwi Road Trip d’Auckland à Wellington.

Maintenant, c’est un voyage que nous voyagerions normalement en avion ici, à moins que nous n’ayons une journée libre à passer dans la voiture. Mais l’une des nombreuses choses fantastiques au Japon est qu’il a une autre véritable option de voyage: le train. Le Shinkansen – ou «Bullet Train» – est un excellent moyen de faire paraître des distances comme 700 km insignifiantes. Ressemblant à des jouets géants pour enfants, ces trains élégants peuvent atteindre plus de 300 km / h et les sièges sont comme n’importe où entre un bus et un avion pour s’asseoir. Ils parcourent le pays pour que vous n’ayez pas à limiter votre voyage à Hiroshima.

Les billets peuvent être un peu chers à acheter au Japon, donc la meilleure chose à faire est d’acheter un Japan Rail Pass (JR Pass) AVANT d’aller plus loin. Ceux-ci ne sont disponibles que pour les touristes étrangers et coûtent une fraction de ce que vous paieriez pour acheter des billets équivalents au détail. Ils couvrent tous les trains JR pendant une, deux ou trois semaines, y compris le Shinkansen et le très utile train circulaire Yamanote Line à Tokyo. Vérifier Ici.

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Moment dollar

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Le dollar américain a chuté par rapport à toutes les principales devises la semaine dernière et a atteint son plus bas niveau face à l’euro depuis octobre 2018. La baisse de cinq semaines de l’indice du dollar est la plus longue depuis fin 2017 / début 2018. Bien que nous ayons été les premiers baissiers du dollar, la dynamique baissière semble plus forte que les indicateurs de dynamique suggérés la semaine dernière. Des rebonds peu profonds du dollar ont également été vendus.

En principe, comme nous le verrons ci-dessous, les indicateurs de momentum continuent de suggérer qu’une phase de consolidation ou de correction pourrait être proche. Cependant, il semble qu’il y ait eu un changement important de sentiment envers le dollar. Les spéculateurs sur le marché à terme sont des euros nets longs, par exemple, depuis la mi-mars. Le changement semble concerner les gestionnaires d’actifs, à en juger par les rapports de flux et les sondages et par interpolation à partir du marché des options, certains participants ont également tiré parti. Il semble également que le marché nord-américain soit le moteur du mouvement actuel.

La baisse du dollar ne doit pas être surestimée. Le mouvement depuis le début de l’année a été modeste. La devise principale la plus forte était la couronne suédoise, qui sert souvent de bêta élevé de l’euro. Il a augmenté de près de 6% par rapport au dollar américain. Malgré l’intervention de la Banque nationale suisse, face aux menaces américaines de la citer comme un manipulateur de devises, le gain de 4,5% du franc se classe deuxième derrière la Suède. Pendant ce temps, la Norvège, voisine de la Suède, affiche la devise principale la plus faible, avec une baisse de près de 4,7%. La baisse d’environ 3,8% de la livre la place juste devant la couronne norvégienne. La modeste baisse du dollar n’est pas un facteur important en politique ou en commerce, bien que l’on note une dynamique.

Indice du dollar: La pression à la baisse sur l’indice du dollar est évidente dans le fait qu’il a augmenté en quatre séances ce mois-ci, et une fois au cours des 11 dernières séances, et aucune la semaine dernière. Il est à son plus bas niveau depuis octobre 2018 et a terminé la semaine au minimum. Pendant près de trois semaines, il a glissé vers le bas avec la bande de Bollinger inférieure (~ 94,55). La zone de support graphique suivante est visible dans la zone 93.75-94.00. Les indicateurs de momentum continuent de baisser mais s’allongent.

EUR: L’euro prendra une séquence de six jours dans la semaine à venir. Non seulement il est passé de 1,15 $, mais il est passé au-dessus de 1,16 $ et a atteint de nouveaux sommets (~ 1,1645 $). L’euro a terminé le mois dernier près de 1,1230 $. Bien que certains récits établissent un lien entre la force de l’euro et le plan de relance de l’UE, juillet sera le troisième gain mensuel consécutif pour l’euro, le plus long mouvement de ce type en trois ans. Le MACD est toujours en hausse, tandis que le stochastique lent se cambre, destiné à diminuer dans les prochains jours. Il y a rarement eu une session au cours des dernières semaines où l’euro n’a pas frappé ou traversé le gang supérieur de Bollinger. Le support initial peut être compris entre 1,1550 et 1,1580 $.

JPY: Le marché de Tokyo étant fermé avant le week-end pour les vacances de la Santé et des Sports, les détaillants de devises ont ramené le dollar sous le niveau de JPY106 qui a marqué le seuil depuis mars. La zone JPY105.20 marque l’objectif de retracement du rallye (61.8%) par rapport au plus bas de mars (~ JPY101.20) et un mouvement sous JPY105 commencerait à intensifier la douleur de la force du yen sur de nombreuses entreprises. Japonais. La force du yen, pourtant exagérée, sans Tokyo, a rejoint la faiblesse des actions asiatiques et américaines avant le week-end, mettant en garde contre le risque de reprise lundi. La résistance sera maintenant probablement vue avant le support précédent autour de 106,65 JPY.

GBP: La livre sterling a atteint de nouveaux sommets pour le mois, un peu moins que le niveau de 1,28 $. Le plus haut de juin, qui est le plus élevé depuis la panique de mars, était légèrement au-dessus de 1,28 $ et proche de la bande supérieure de Bollinger (~ 1,2810 $). Le prochain point majeur sur le graphique ne se produit que lorsqu’il approche 1,30 $. Les indicateurs de momentum sont étirés mais continuent de progresser. Le support sera probablement proche de 1,2700 $. L’euro est ferme face à la livre. Il a rebondi intelligemment à partir du niveau de 0,9000 GBP testé après un retournement plus tôt dans la semaine après avoir atteint près de 0,9140 GBP. L’euro doit éliminer la zone de 0,9180 GBP à 0,9200 GBP pour être significatif.

Dollar canadien: Le dollar américain s’est cassé de manière convaincante sous le plateau de 1,3500 CAD qui avait été forgé avant la moyenne mobile de 200 jours (~ 1,3515 CAD). Il a chuté à environ 1 350 CAD avant de se consolider avant le week-end à 1 3400 CAD. Le plus bas de juin était proche de 1,33 CAD. Le billet vert a chuté chaque jour la semaine dernière pour une baisse de 1,3%. Il s’est terminé en 1,3580 CAD le mois dernier. Les indicateurs de momentum sont sur le point d’entrer dans un territoire trop vaste. Un modèle possible de tête et d’épaules pourrait avoir été sculpté à la mi-juin et, s’il est valide, 1) se projeterait vers 1.3200 CAD et 2) suggère que la zone CAD1.3500 offre une résistance.

Dollar australien: L’Australien a fait 0,7180 $, son plus haut niveau depuis avril de l’année dernière. Une petite prise de bénéfices a été observée lors des deux sessions précédentes et l’Australien a trouvé des offres en avance sur la zone de 0,7050 $, qui devrait maintenant être soutenue. Il a réussi à maintenir un solide gain de 1,4% pour la semaine pour prolonger sa séquence à la cinquième semaine consécutive et le mettre en territoire positif pour l’année. Une baisse de quelques centièmes de cent par rapport à la baisse de près de 4% du Shanghai Composite illustre un point plus significatif que nous avons soulevé concernant le découplage des deux. Cependant, les indicateurs techniques clignotent avec un signe jaune car ils n’ont pas confirmé les nouveaux sommets.

Peso mexicain: La baisse du dollar d’environ 0,8% par rapport au poids de la semaine dernière a renvoyé les deux semaines précédentes de gains et a largement maintenu la fourchette de négociation latérale depuis la mi-juin. Le billet vert a cédé près des 3/4 du gain de 3,6% du mois précédent. Le stochastique lent semble s’enrouler plus haut, tandis que le MACD est presque plat. La faible volatilité rend le Mexique attractif pour les carry trades, mais la force du franc suisse et du yen décourage leur utilisation, laissant le dollar comme probablement l’expression la plus claire. Une ligne de tendance baissière à court terme au début du mois a eu lieu avant le week-end et la nouvelle semaine commence près de MXN22.60. Le minimum du mois jusqu’à présent est d’environ 22,15 MXN.

Le yuan chinois: Le dollar a enregistré un renversement clé à la hausse contre le yuan au milieu de la semaine dernière, créant un nouveau plus bas pour le mouvement (~ 6,9650 CNY) avant de remonter et de clôturer au-dessus du plus haut de la veille. L’achat de suivi a été observé au cours des deux dernières sessions et le dollar a terminé la semaine près de 7,02 CNY, un plus haut de deux semaines. Lier la faiblesse du yuan aux arrestations politiques du consulat tit-to-tat ne signifie pas nécessairement une manipulation par les responsables chinois. Le canal opérationnel pourrait être la bourse où Shanghai Composite a chuté d’un peu plus de 4% au cours des deux dernières séances et Shenzhen Composite a perdu 5%. Les indicateurs de momentum favorisent les gains du dollar, mais avec des pertes de billet vert avant le week-end en Amérique du Nord, cela met en garde contre la probabilité d’une correction plus faible.

Or: Le rallye s’est poursuivi avec la hausse quotidienne du métal jaune la semaine dernière, atteignant près de 1906,50 $ à la fin de la semaine dernière. Il faudra un événement de six jours la dernière semaine de juillet. Sa résistance au ton plus lourd des marchés boursiers soutiendra les arguments car il a une couverture pour les actions. Il y a deux objectifs évidents. Le premier est le record de 2011, un peu au-dessus de 1921 $, et l’autre est le niveau psychologique rond de 2000 $. Il est difficile de parler de résistance à des prix jamais vus auparavant, mais si notre vision des taux d’intérêt et le retournement du cycle du dollar est juste, donc 2500 $ peuvent ne pas sembler déraisonnables.

Pétrole: Après s’être mobilisé pour démarrer la semaine et se vendre au second semestre, le contrat WTI de septembre a quelque peu changé la semaine en dessous de 41 $ le baril. Le plus haut de la semaine était d’environ 42,50 $, ce qui a comblé l’écart de séparation créé lors de la panne de mars. Aux alentours de 41,70 $, le contrat a atteint le milieu de gamme cette année. Avant le prochain retracement (61,8%) près de 46,35 $ vient la moyenne mobile sur 200 jours (~ 44,35 $). MACD n’a pas confirmé le maximum. La stochastique lente a fait, mais elle est toujours diminuée. Ce mois-ci, le WTI de septembre n’a pas clôturé en dessous de la moyenne mobile de 20 jours (40,60 $) et a offert un support avant le week-end.

Tarifs USA: Le PMI préliminaire a déçu après la première augmentation des demandes d’allocations de chômage hebdomadaires, et la fin du rallye de trois semaines du S&P 500 a vu les rendements décennaux chuter à 55 points de base à la fin de la semaine dernière, le bas de la fourchette. à partir de mars. Cependant, il a réussi à clôturer autour de 58 pb pour mettre fin à une baisse de quatre jours. L’accent est mis sur la réunion de la Réserve fédérale et les négociations sur le prochain paquet fiscal, tandis que le virus définit les paramètres généraux. Le rendement à 10 ans a diminué au cours des trois dernières semaines après avoir terminé juin près de 65 pb. Le rendement à deux billets se situait dans une fourchette de trois points de base ce mois-ci (~ 13,5-16,5). Le taux moyen effectif (pondéré) des fonds financés, par rapport auquel le contrat à terme est conclu, a lentement diminué. Tant la semaine dernière que la semaine précédente, le taux d’effet est passé à 10 pb. Rappelons que jusqu’au 1er juin, il était à cinq points de base. Le taux de financement au jour le jour garanti se négocie également fermement autour de 12-13 pb tout au plus au cours des deux dernières semaines. Beaucoup le lient à la décision de la Fed d’augmenter le taux de soumission minimum pour sa structure d’accord de mise en pension au début du mois.